環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)業(yè)績榜半年盤點 盈峰中聯(lián)領(lǐng)跑北控緊隨

　　 全文摘要三分鐘速讀：
  　　1、和2019年同期相比，2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場釋放項目數(shù)量有所增加，新增年服務(wù)金額總額較2019年同期增長11.2%，疫情壓制下逆勢上揚。
  　　2、E20研究院認(rèn)為，短周期的環(huán)衛(wèi)項目相對穩(wěn)定性較低，而且其實不少短周期項目是地方近十年來傳統(tǒng)格局的延續(xù)分配而已，不像長周期項目金額大、領(lǐng)域廣、地域大，對地方政企界面、環(huán)衛(wèi)管理和區(qū)域領(lǐng)域統(tǒng)籌的變化提升都非常大，更符合我們關(guān)注的環(huán)衛(wèi)市場化的內(nèi)核邏輯，也更受資本市場歡迎。這是2014年P(guān)PP模式啟動后順勢升級了環(huán)衛(wèi)的購買服務(wù)模式，逐步拉開2017年的環(huán)衛(wèi)市場化元年的轟轟烈烈大幕，隨后純環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)型公司終在2019年底被資本市場所接納接連上市的新局面。因此研究中長期的環(huán)衛(wèi)項目釋放規(guī)律才更能體現(xiàn)市場化的規(guī)律，比如今年的深圳。
  　　3、從相關(guān)政策和國內(nèi)特許經(jīng)營實踐來看，特許經(jīng)營類項目應(yīng)該具有“經(jīng)營性”，即在回報機制上屬于使用者付費或可行性缺口補助，更適用于單體末端處置BOT或含有末端處置BOT的環(huán)衛(wèi)縱向一體化項目，完全政府付費類的環(huán)衛(wèi)項目并不適用于特許經(jīng)營。因此，此類項目后續(xù)執(zhí)行中的風(fēng)險不容忽視。
  　　4、今年有部分短周期“大市政”打包模式的環(huán)衛(wèi)項目單體金額增大，增加了1-3年服務(wù)期限的環(huán)衛(wèi)項目的比重，就比如上海市浦東新區(qū)城市道路綜合養(yǎng)護項目，該項目分為17包，年服務(wù)金額總額超13億元/年，很多分包的年服務(wù)金額都在1億元/年以上，但項目的服務(wù)期限只有3年。這個項目看中標(biāo)情況又都是本地小企業(yè)參與，雖然金額不小，但是并不說明上海的環(huán)衛(wèi)市場選擇了深圳的開放模式。
  　　5、2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場橫縱向一體化情況，按照項目數(shù)量進(jìn)行劃分，79%的環(huán)衛(wèi)項目服務(wù)內(nèi)容依然為傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)的清掃保潔或垃圾收轉(zhuǎn)運的非一體化環(huán)衛(wèi)項目。其余約22%的環(huán)衛(wèi)項目服務(wù)內(nèi)容以橫向一體化居多，縱向一體化項目因為涉及末端處置的投資運營，在一體化項目中占比很小。
  　　6、看2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場競爭主體的參與情況，市場化環(huán)衛(wèi)企業(yè)拿到的環(huán)衛(wèi)項目數(shù)量較多，其次是物業(yè)保潔市場化延伸類競爭主體。2020年上半年不同規(guī)模環(huán)衛(wèi)項目參與主體情況，可以看到，隨著年服務(wù)金額的增大，物業(yè)保潔市場化延伸類企業(yè)所拿項目數(shù)量越來越少；年服務(wù)金額在5000萬(含)以上/年的優(yōu)質(zhì)環(huán)衛(wèi)項目，車輛裝備市場化延伸、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場化及固廢、水務(wù)A方陣擴張類企業(yè)拿到項目的數(shù)量占比升高。
  　　7、2017年是環(huán)衛(wèi)市場化元年，那2019年則是環(huán)衛(wèi)資本化元年，2020年半年已過，E20研究院數(shù)據(jù)中心對環(huán)衛(wèi)企業(yè)2020年上半年業(yè)績進(jìn)行了盤點和大排名，其中18家環(huán)衛(wèi)企業(yè)2020年上半年新增環(huán)衛(wèi)項目年服務(wù)費超過1億。另外，排名中可以看到環(huán)衛(wèi)上市公司7家均在“億元戶”光榮榜上大榜有名，盈峰中聯(lián)、北控城市服務(wù)上半年新增業(yè)績?yōu)橥怀觯肽晷略瞿攴?wù)費總額分別為8億和6億。
  　　8、對比分析了E20關(guān)注的環(huán)衛(wèi)影響力入圍企業(yè)2020年上半年市場表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)他們10年以上長服務(wù)期項目業(yè)績表現(xiàn)突出，尤其影響力企業(yè)拿到了超一半的10年以上項目。年服務(wù)金額在5000萬元/年以上的項目中，環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)也拿到了約33%的份額。讓我們期待下半年這些公司再創(chuàng)佳績，2020年年底，我們將在北京迎來2020年度中國環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)評選，歡迎大家繼續(xù)關(guān)注與參與，讓我們在2020年第十四屆固廢戰(zhàn)略論壇再聚首，熱論弄潮英雄。
  　　 以下為文章全部內(nèi)容：
  　　E20研究院數(shù)據(jù)中心從E標(biāo)通獲悉， 2020年上半年，環(huán)衛(wèi)市場共計釋放近6000個環(huán)衛(wèi)運營服務(wù)類項目(含標(biāo)段)，新增年服務(wù)金額282億余元，新增合同額973億余元。

　　2020年上半年每月環(huán)衛(wèi)項目中標(biāo)情況，受疫情影響，全國各地政府采購項目進(jìn)入短暫暫?；蜓泳?，環(huán)衛(wèi)市場2月釋放項目數(shù)量驟降(2月觸底)。3月伴隨疫情得到有效控制，3月環(huán)衛(wèi)市場開始反彈，3-6月環(huán)衛(wèi)市場呈現(xiàn)逐漸釋放的趨勢。
  　　 和2019年同期相比，2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場釋放項目數(shù)量有所增加，新增年服務(wù)金額總額較2019年同期增長11.2%。我們知道，2019年9月我們曾經(jīng)盤點過一次，對比2018年業(yè)績同比是平滑不增的一年，那么，疫情影響下的環(huán)衛(wèi)市場化總規(guī)模上半年的同比增長，讓我們對2020年底的E20第十四屆固廢戰(zhàn)略論壇公布的環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)大榜和年終盤點充滿期待。

　　和之前報告里分析的歷史趨勢一致，華東、華北地區(qū)仍是環(huán)衛(wèi)的主戰(zhàn)場。2017年作為環(huán)衛(wèi)市場化元年，以東部沿海為主的發(fā)達(dá)地區(qū)大量釋放各類環(huán)衛(wèi)市場化項目，此后，華東地區(qū)一向是環(huán)衛(wèi)市場化的第一陣營。
  　　和一季度相比，環(huán)衛(wèi)市場表現(xiàn)前十的省份沒有太大出入，排名前四的廣東、上海、浙江、江蘇等省市均位于東部地區(qū)。E20研究院數(shù)據(jù)中心將年服務(wù)金額總額前十省市的市場表現(xiàn)按照服務(wù)年限(3年及3年以下短周期服務(wù)，3年以上中長期服務(wù))進(jìn)行了劃分，除上海、北京、陜西外，其余省市均有中長期項目，廣東省3年以上中長期的環(huán)衛(wèi)項目比重較高。廣東省深圳市更是成為2020年環(huán)衛(wèi)一體化大標(biāo)的主戰(zhàn)場，今年上半年已先后釋放兩個合同額超70億元的“標(biāo)王級”環(huán)衛(wèi)PPP項目，分別被盈峰中聯(lián)和北控城市服務(wù)中標(biāo)。
  　　E20研究院認(rèn)為，短周期的環(huán)衛(wèi)項目相對穩(wěn)定性較低，而且其實不少短周期項目是地方近十年來傳統(tǒng)格局的延續(xù)分配而已，不像長周期項目金額大、領(lǐng)域廣、地域大，對地方政企界面、環(huán)衛(wèi)管理和區(qū)域領(lǐng)域統(tǒng)籌的變化提升都非常大，更符合我們關(guān)注的環(huán)衛(wèi)市場化的內(nèi)核邏輯，也更受資本市場歡迎。這是2014年P(guān)PP模式啟動后順勢升級了環(huán)衛(wèi)的購買服務(wù)模式，逐步拉開2017年的環(huán)衛(wèi)市場化元年的轟轟烈烈大幕，隨后純環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)型公司終在2019年底被資本市場所接納接連上市的新局面。因此研究中長期的環(huán)衛(wèi)項目釋放規(guī)律才更能體現(xiàn)市場化的規(guī)律，比如今年的深圳。

　　在中長期的環(huán)衛(wèi)項目中，一些項目采用PPP模式(十年以上)，也有不少受限于財承余額不足或PPP程序繁瑣的原因，改而選擇3×N(或3×N+M)的政府購買服務(wù)方式，當(dāng)然還有極少量的特許經(jīng)營方式。
  　　從E20研究院數(shù)據(jù)中心對上半年環(huán)衛(wèi)市場化項目的服務(wù)模式統(tǒng)計來看，環(huán)衛(wèi)項目服務(wù)模式以購買服務(wù)為主，而服務(wù)金額越大的項目，PPP模式使用的比例越高。
  　　我們結(jié)合歷史數(shù)據(jù)也可以看到，受限于對純政府付費PPP項目的壓制，環(huán)衛(wèi)PPP項目自2017年后有所減少。同樣在2017年后，環(huán)衛(wèi)項目中還出現(xiàn)些許的特許經(jīng)營項目。透過項目的招標(biāo)文件發(fā)現(xiàn)，除了一些后端一體化包含末端處置的環(huán)衛(wèi)市場化項目采用特許經(jīng)營具有合理性之外，少數(shù)項目的服務(wù)內(nèi)容僅為單純環(huán)衛(wèi)運營服務(wù)項目，并不涉及固廢末端處置的投資運營。從相關(guān)政策和國內(nèi)特許經(jīng)營實踐來看，特許經(jīng)營類項目應(yīng)該具有“經(jīng)營性”，即在回報機制上屬于使用者付費或可行性缺口補助，更適用于單體末端處置BOT或含有末端處置BOT的環(huán)衛(wèi)縱向一體化項目，完全政府付費類的環(huán)衛(wèi)項目并不適用于特許經(jīng)營。因此，此類項目后續(xù)執(zhí)行中的風(fēng)險不容忽視。

　　從服務(wù)年限與服務(wù)金額維度來看，10年及10年以上長周期的環(huán)衛(wèi)項目其年服務(wù)金額較高，年服務(wù)金額在1000萬/年以上。2020年上半年不同服務(wù)年限環(huán)衛(wèi)項目平均年服務(wù)金額圖也可以看出，10年及10年以上的長周期環(huán)衛(wèi)項目平均年服務(wù)金額高，在5000萬元/年左右。
  　　通過比對環(huán)衛(wèi)庫歷年數(shù)據(jù)還發(fā)現(xiàn)，今年上半年年服務(wù)金額超1億元/年的項目中，1-3年服務(wù)期限的環(huán)衛(wèi)項目比重有所增大。透過具體項目發(fā)現(xiàn)，有部分短周期“大市政”打包模式的環(huán)衛(wèi)項目單體金額增大，因此增加了這部分的比例，就比如上海市浦東新區(qū)城市道路綜合養(yǎng)護項目，該項目分為17包，年服務(wù)金額總額超13億元/年，很多分包的年服務(wù)金額都在1億元/年以上，但項目的服務(wù)期限只有3年。這個項目看中標(biāo)情況又都是本地小企業(yè)參與，雖然金額不小，但是并不說明上海的環(huán)衛(wèi)市場選擇了深圳的開放模式。

　　剛剛提到了“大市政”綜合管養(yǎng)類環(huán)衛(wèi)項目，這類項目往往涵蓋環(huán)衛(wèi)、道路養(yǎng)護、城市路燈、河道管理、園林綠化、公園管護等多項服務(wù)。這種項目打包模式不但發(fā)生在本地委托模式的項目整合中，也發(fā)生E20研究院所定義的環(huán)衛(wèi)市場化的橫向一體化項目中。將傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)與城市管養(yǎng)的多項服務(wù)進(jìn)行一體化打包，全區(qū)域覆蓋、全流程作業(yè)、精細(xì)化管理，可以適度提升市政、環(huán)衛(wèi)、綠化管護的水平和質(zhì)量，是這幾年的顯著趨勢。
  　　具體數(shù)據(jù)來看，2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場橫縱向一體化情況，按照項目數(shù)量進(jìn)行劃分，79%的環(huán)衛(wèi)項目服務(wù)內(nèi)容依然為傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)的清掃保潔或垃圾收轉(zhuǎn)運的非一體化環(huán)衛(wèi)項目。其余約22%的環(huán)衛(wèi)項目服務(wù)內(nèi)容以橫向一體化居多，縱向一體化項目因為涉及末端處置的投資運營，在一體化項目中占比很小。
  　　2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場橫縱向一體化情況，按照年服務(wù)金額劃分，可以看到非一體化環(huán)衛(wèi)項目所占市場份額約57%，橫向、縱向一體化環(huán)衛(wèi)項目的年服務(wù)金額總額占到整體份額的43%。

　　說到一體化，除了有服務(wù)內(nèi)容的一體化外，還有服務(wù)范圍的一體化。服務(wù)范圍按照城市、城鄉(xiāng)一體和鄉(xiāng)鎮(zhèn)三個維度劃分，我們注意到雖然走向鄉(xiāng)鎮(zhèn)仍是環(huán)衛(wèi)市場的趨勢，但中標(biāo)項目數(shù)量和所占市場份額比重較大的仍然是服務(wù)于城市(含縣城)域的環(huán)衛(wèi)項目。右圖為城市/鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)衛(wèi)項目平均年服務(wù)金額圖，城鄉(xiāng)一體化項目的平均年服務(wù)金額高，在1000萬元/年左右，整體項目質(zhì)量比較理想。

　　再來看，環(huán)衛(wèi)市場小而散的局面依舊沒有改變E20研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，目前大概有12000-13000余家企業(yè)參與到環(huán)衛(wèi)市場化的競爭中，總體來看基本符合“二八定律”，也就是，2020年上半年年服務(wù)金額在500萬及以下的環(huán)衛(wèi)項目數(shù)量占整體的80%，而這80%的環(huán)衛(wèi)項目卻只占據(jù)環(huán)衛(wèi)市場份額的20%。這和去年環(huán)衛(wèi)論壇上薛濤院長分享的環(huán)衛(wèi)整體趨勢一致。

　　以下從競爭主體角度進(jìn)行切分，E20研究院對每家環(huán)衛(wèi)企業(yè)的來源都進(jìn)行分類和貼標(biāo)簽，大致分為市場化環(huán)衛(wèi)企業(yè)、物業(yè)保潔市場化延伸、市政綠化市場化延伸、車輛裝備市場化延伸、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場化和固廢、水務(wù)A方陣擴張。
  　　2020年上半年環(huán)衛(wèi)市場競爭主體的參與情況，市場化環(huán)衛(wèi)企業(yè)拿到的環(huán)衛(wèi)項目數(shù)量較多，其次是物業(yè)保潔市場化延伸類競爭主體。右圖，為2020年上半年不同規(guī)模環(huán)衛(wèi)項目參與主體情況，可以看到，隨著年服務(wù)金額的增大，物業(yè)保潔市場化延伸類企業(yè)所拿項目數(shù)量越來越少;年服務(wù)金額在5000萬(含)以上/年的優(yōu)質(zhì)環(huán)衛(wèi)項目，車輛裝備市場化延伸、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場化及固廢、水務(wù)A方陣擴張類企業(yè)拿到項目的數(shù)量占比升高。

　　正如前面所述，2017年是環(huán)衛(wèi)市場化元年，那2019年則是環(huán)衛(wèi)資本化元年，以環(huán)衛(wèi)服務(wù)運營為主的僑銀環(huán)保、北控城市資源、玉禾田等企業(yè)紛紛迎來上市。目前涉及到環(huán)衛(wèi)板塊業(yè)務(wù)的上市企業(yè)列表，大致有中國天楹、啟迪環(huán)境、盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、僑銀環(huán)保、北控城市資源、玉禾田等7家。從上市公司的維度來看，2020年過半，涉及環(huán)衛(wèi)服務(wù)板塊業(yè)務(wù)的上市公司獲取的市場份額，占上半年環(huán)衛(wèi)市場整體占比份額的10%。

　　半年已過，E20研究院數(shù)據(jù)中心對環(huán)衛(wèi)企業(yè)2020年上半年業(yè)績進(jìn)行了盤點和大排名，其中18家環(huán)衛(wèi)企業(yè)2020年上半年新增環(huán)衛(wèi)項目年服務(wù)費超過1億，具體排名如上圖。另外，排名中可以看到7家環(huán)衛(wèi)上市公司均在“億元戶”光榮榜上大榜有名，盈峰中聯(lián)、北控城市服務(wù)上半年新增業(yè)績?yōu)橥怀?，半年新增年服?wù)費總額分別為8億和6億。
 

　　也正如前面所講的，對比分析了E20關(guān)注的環(huán)衛(wèi)影響力入圍企業(yè)2020年上半年市場表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)他們10年以上長服務(wù)期項目業(yè)績表現(xiàn)突出，尤其影響力企業(yè)拿到了超一半的10年以上項目。年服務(wù)金額在5000萬元/年以上的項目中，環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)也拿到了約33%的份額。讓我們期待下半年這些公司再創(chuàng)佳績。（本文對原文略有刪減）

   　　原標(biāo)題：環(huán)衛(wèi)影響力企業(yè)業(yè)績榜半年盤點 盈峰中聯(lián)領(lǐng)跑北控緊隨