傅濤：高質量背景下的雙百跨越

　　“水業(yè)戰(zhàn)略論壇如今已經(jīng)走過十九年，感慨頗多。這十九年，有幸見證了中國水業(yè)的市場化改革，見證了水業(yè)市場的風風雨雨，也有幸推動了很多企業(yè)的成長?！盓20環(huán)境平臺董事長、首席合伙人、研究院院長傅濤在2021年(第十九屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇上感慨。

　　如今水業(yè)市場進入一個新的發(fā)展階段，每當一個五年規(guī)劃結束，迎來一個新的五年規(guī)劃的時候，大家都在思考前進的方向，但有時候也會看不清方向。論壇上，傅濤作了題為“高質量背景下的雙百跨越”的發(fā)言，為行業(yè)指點迷津。

傅濤

　　2020年產(chǎn)業(yè)洗牌洗得很猛，新貴上市速度驚人。五年以前，行業(yè)洗牌是大企業(yè)吞并小企業(yè)，現(xiàn)在的洗牌是龍頭企業(yè)的洗牌。過去兩年大約有20家行業(yè)仰慕的龍頭企業(yè)實控人發(fā)生變更。以前“洗小牌”的時候，看上去是一種旁觀者的角度，但是“洗大牌”的時候，行業(yè)多多少少會有些震動。以前對標的很多企業(yè)突然發(fā)現(xiàn)沒了，或者不是原來的樣子了，很多企業(yè)感到一種迷茫。如果前面的“大牌”是前浪的話，后面的企業(yè)就是后浪。但也看到一種希望，去年大約有15家環(huán)保公司重新IPO，后浪未必比前浪差。

　　未來五年產(chǎn)業(yè)之路

　　未來五年的環(huán)境產(chǎn)業(yè)之路面臨怎樣的機遇和挑戰(zhàn)呢?

　　第一，平臺公司興起與傳統(tǒng)市場的擠壓。近些年，大量的平臺公司蜂擁而起，這在一定程度上豐富了產(chǎn)業(yè)力量，增加了產(chǎn)業(yè)資本，也擠壓了原來本不廣闊的市場空間。

　　第二，公平與效率的矛盾與取舍，影響項目收益。如果過去30年的改革是以效率為中心的，那么現(xiàn)在越來越多地在強調公平。這在一定程度上影響了預期的價格調整，對公平的制約，在制約著調價的思路。

　　第三，資產(chǎn)國有化加速，資產(chǎn)與運營的分離。2020年，國有資產(chǎn)分化，國企改革，大量央企進入環(huán)保行業(yè)。行業(yè)的增長模式發(fā)生了變化，發(fā)展速度下降，走向高質量發(fā)展之路。

　　第四，經(jīng)濟增長模式的挑戰(zhàn)，政府支付能力的收縮。雖然地方政府比原來任何時候都有錢，但是在靈活支配收入上比任何時候都少，地方政府在公共服務的采購上變得拮據(jù)，因為項目越來越多。

　　第五，賬期延長，鍋多與蓋少的矛盾加劇。以前污水處理做得游刃有余，現(xiàn)在處理的污水中還夾雜著大量的雨水，處理難度增大。而且現(xiàn)在政府財政的“蓋子”不夠了，原來五個蓋子蓋十個鍋沒問題，現(xiàn)在手慢了，十個鍋蓋不住了，只能蓋五個鍋，這就注定五個鍋沒有蓋子。

　　如何理解變局?

　　行業(yè)進入了一個新時代，面臨百年未有之大變局。新時代是挑戰(zhàn)，也是機遇。

　　2021年是十四五規(guī)劃的開局年，是個非線性的折點?！笆奈濉币?guī)劃不能把“十一五”、“十二五”、“十三五”的數(shù)據(jù)簡單做一個延長線，因為很多規(guī)律發(fā)生了變化。需要重新分析未來，重新看待未來，這也是論壇的初心。

　　如何理解這個變局？從三個方面談談我的看法。

　　宏觀上，中美關系發(fā)生變化，回不到從前了。價值觀發(fā)生轉變，過去只有一個價值觀，即美國主導的西方價值觀體系。最近的中美戰(zhàn)略對話，意味著世界將有兩個價值主張。社會、經(jīng)濟、文化 、政治、生態(tài)等方方面面都會產(chǎn)生碰撞，“新冠疫情防控”只是價值觀交鋒的第一幕。

　　中觀上，首先，現(xiàn)在強調的是人民對美好生活的向往，現(xiàn)在的社會是以理性為基礎的感性社會。美好生活很大一部分是感性成分。老百姓的鼻子是判斷垃圾焚燒廠排放二噁英的唯一標準，而不是監(jiān)測儀器；其次，行業(yè)對標的方向也在發(fā)生變化，現(xiàn)在環(huán)境產(chǎn)業(yè)對標的是人民需求，而不是對標國際；第三，國家發(fā)展的路徑不一樣了，從基礎到高質量，從小康到現(xiàn)代化；第四，新國際化，從全面融入國際到內外雙循環(huán)；第五，構建綠色低碳循環(huán)的經(jīng)濟體系。2月22日，國務院發(fā)布了《關于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》，綠色不僅僅是環(huán)保，不僅僅是末端，還要改變城市結構，改變一、二、三產(chǎn)業(yè)所有的綠色要素。

　　微觀上，產(chǎn)業(yè)重心從末端轉移到全過程。首先，支付路徑上，環(huán)境產(chǎn)業(yè)原來是躺在環(huán)境責任主體上面的一個服務業(yè)，具體講，有兩個責任主體，一個是地方政府，一個是工業(yè)企業(yè)?，F(xiàn)在政府支付獨木難支，而且僅僅靠責任主體的支付，不足以支付產(chǎn)業(yè)；其次，環(huán)境產(chǎn)業(yè)的PE值在2017年之后出現(xiàn)斷崖式下降，回歸到了理性，資本市場對環(huán)境產(chǎn)業(yè)變臉了，環(huán)境產(chǎn)業(yè)不再是被資本高看的一個概念；第三，絕大部分企業(yè)起源于點狀服務，但是無論哪個點都不可能是藍海，以點狀服務為基礎的企業(yè)戰(zhàn)略之路越來越窄。

　　面向未來，產(chǎn)業(yè)方向在哪里?

　　產(chǎn)業(yè)大變革是必然。那么，面向未來，產(chǎn)業(yè)方向在哪里?先分析產(chǎn)業(yè)本質的三個層次。

　　第一層次：基礎設施建設

　　所有的產(chǎn)業(yè)第一階段都在圍繞建設展開，大部分的收益并不是服務產(chǎn)生的價值，而是資產(chǎn)產(chǎn)生的收益。公共服務收入的比重不到20%，資產(chǎn)能得到80%的收益。因此，產(chǎn)業(yè)的本質在第一階段是被掩蓋的。

　　第二層次：基礎公共服務

　　大部分設施建完之后，進入后PPP時代或者后BOT時代，環(huán)境產(chǎn)業(yè)真正回歸公共服務，被資本所掩蓋的公共物品特征在顯現(xiàn)與強化。2015年“三個十條”的發(fā)布，宣告環(huán)境產(chǎn)業(yè)進入到一個以服務為核心的時代。設施建設的目的是為了創(chuàng)造環(huán)境價值，不是為了建設，建只是手段。公共服務一旦亮出了它的本質，就面臨實質的問題，公共服務的收益能那么高嗎?如果是高端的服務，可以上不封頂，如果是基礎公共服務，就會受到價格的限制。

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編輯：徐冰冰