看市場投資“眾生相” 解碳中和蘊藏的“財富密碼”
2021-12-20 11:38:41
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, “元宇宙”也不能動搖“碳中和”的地位,至少在未來40年時間里,在圓滿達成目標(biāo)之前??赡懿簧偃艘脖硎荆奥牭蕉涠汲隼O”,但這個概念正在從“空中樓閣”的想象中走進現(xiàn)實,有輪廓有“血肉”。
, 從碳中和之名,到碳中和之實
, 我國提出碳中和之后,大街小巷都能或多或少聽到這個詞,但也只是個“詞”。感觸更多的是排污企業(yè),尤其是重點排污企業(yè),觀望情緒濃烈,而對于環(huán)保企業(yè)來說,“碳中和”可能更多的是加速器的作用,當(dāng)然也不妨礙環(huán)保企業(yè)期待政策風(fēng)向帶來的進一步利好。
, 而事實也證明,我們作為有擔(dān)當(dāng)?shù)淖畲蟮陌l(fā)展中國家,必須不能是說說而已。
, 2020年底,《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》正式下發(fā),大家心里都咯噔一聲,“哦,這就來了”,隨后《關(guān)于統(tǒng)籌和加強應(yīng)對氣候變化與生態(tài)環(huán)境保護相關(guān)工作的指導(dǎo)意見》下發(fā),“嗯,常規(guī)操作,很正?!?。再接著,《排污許可管理條例》官宣自2021年3月1日開始實施,“有準(zhǔn)備了”,國務(wù)院《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導(dǎo)意見》一發(fā),還是一些綜合性綱領(lǐng),大風(fēng)向大家也都是知道的。
, 不過,敏銳的市場已經(jīng)嗅到了一些不同,而這才剛剛開始。
, “十四五”規(guī)劃落地了,不是很令人意外,大家更多的是從字里行間搶時間、搶機遇,每個5年一循環(huán),也可能就是大變革的開始。鉚足了勁兒之后,大家對碳中和的理解還是處于一個“統(tǒng)籌”狀態(tài),或者可以說,“按部就班做就完了”,好像只是多了時間的緊迫感。
, 一個很大的轉(zhuǎn)折點來源于《關(guān)于加強高耗能、高排放項目生態(tài)環(huán)境源頭防控的指導(dǎo)意見》,一個從征意開始就備受矚目的政策,說是要給“兩高”來個“大換血”也不為過,這已經(jīng)相當(dāng)于點名了,還是具體到企業(yè)、生產(chǎn)工藝和地方的那種!
, 沒有可以模糊的界限,明確針對“兩高”項目,不給你“趁著還有時間先上項目”的機會,而這種堅決還沒完。
, 第二輪第三批中央環(huán)保督察嚴查,第二輪第四批中央環(huán)保督察嚴查,發(fā)改委:進一步加強節(jié)能監(jiān)察工作,生態(tài)環(huán)境部+科技部:啟動百城千縣萬名專家生態(tài)環(huán)境科技幫扶行動計劃,生態(tài)環(huán)境部:開展重點行業(yè)建設(shè)項目碳排放環(huán)境影響評價試點,發(fā)改委:高耗能企業(yè)市場交易電價不受上浮20%限制,發(fā)改委+工信部+生態(tài)環(huán)境部+監(jiān)管局+能源局:嚴格能效約束推動重點領(lǐng)域節(jié)能降碳,發(fā)改委+工信部+生態(tài)環(huán)境部+監(jiān)管局+能源局:高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2021年版)......(未完待續(xù))
, 那么,“十四五”開局之年即將結(jié)束的現(xiàn)在,是不是對“碳中和”有了實感了呢?
, 我國推進碳達峰、碳中和的措施,說是“無死角”掃描也不為過。
, 國家能源早在年初就發(fā)布了《2021年能源工作指導(dǎo)意見》,并且時隔數(shù)月再發(fā)《關(guān)于積極推動新能源發(fā)電項目能并盡并、多發(fā)滿發(fā)有關(guān)工作的通知》;按行業(yè)點名,發(fā)改委和工信廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于做好2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作的通知》;甚至連縣城都要兼顧,住建部等15個部門給出了《關(guān)于加強縣城綠色低碳建設(shè)的意見》;而工業(yè)園區(qū)作為重點也有“提名”——《關(guān)于推進國家生態(tài)工業(yè)示范園區(qū)碳達峰碳中和相關(guān)工作的通知》;“大清掃”怎么能放過煤電,發(fā)改委和能源局也通知,開展全國煤電機組改造升級,附實施方案......(未完待續(xù))
, 如果說,上半年,大家還把關(guān)注的目標(biāo)投向了全國碳排放權(quán)交易市場的開市上,尤其是臨近開市,《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則(試行)》、《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則(試行)》、《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則(試行)》三規(guī)齊出,聲勢也確實浩大。
, 那么,下半年,如倒豆子般框框砸下來的《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》、《中共中央 國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》、《2030年前碳達峰行動方案》、《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》、《“十四五”全國清潔生產(chǎn)推行方案》等文件,可真的叫人給砸地不能更清醒。
, 洋洋灑灑一大篇,還是開頭那句話,是不是對“碳中和”有了實感了呢?
, “雙控”開了頭,市場也不落后
, 都說環(huán)保行業(yè)是個政策導(dǎo)向型行業(yè),有個風(fēng)吹草動,市場就會有超敏捷的反應(yīng),倒也沒錯。
, 嚴控“高耗能”、“高排放”項目的“雙控”政策落地后,市場投資的“眾生相”可就精彩了。
, 也許你看“碳中和”目標(biāo)剛出來的時候,很多資本還有些猶猶豫豫,但2021年對于“綠色投資”來說,注定是個從溫泉到熔漿的質(zhì)變期。因為,“百萬億”設(shè)想來了,這筆投資得到了多方蓋章。(詳見【碳中和目標(biāo)下 百萬億投資咋花呢?】)
, 2021年,你是不是經(jīng)常聽到綠色債券、綠色基金、綠色金融這些高頻詞呢?11月13日舉辦的中國財政投融資2021年年會有一個觀點就指出,我國綠色政府債券供給明顯不足。據(jù)悉,今年以來,銀行參與綠色債券發(fā)行的熱情由于市場需求變得格外高漲,綠色債券投放力度也在不斷加大,增速明顯成為各家銀行三季度報的“特色”之一。
, 而就在11月8日,央行官宣推出碳減排支持工具,發(fā)放對象為全國性金融機構(gòu),又是一石激起千層浪。
, 要說到綠色基金,更是一“發(fā)”不可收拾。早早成立的國家綠色發(fā)展基金,885億體量堪稱“巨艦”級別,今年10月20日完成了首支基金產(chǎn)品備案。此外,寶武碳中和股權(quán)投資基金、中石化碳中和母基金、中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金、遠景紅杉碳中和基金等一一登場。粗略統(tǒng)計,市面上碳中和基金規(guī)模已超2000億。
, 綠色金融界的“狂歡”,這已經(jīng)再明顯不過了吧。
, “以前節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域每年的投資額大概只有幾個億到幾十億元,但今年的累計投資規(guī)模則已達到約2000億-3000億的體量”,青域資本也由此得出結(jié)論:一級市場的碳中和投資空前活躍?!疤贾泻汀钡降滋N含著怎樣的財富密碼,看來資本先一步得出了結(jié)論。
, 日前,生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司、國家能源局新能源和可再生能源司指導(dǎo)的2021國際碳中和與綠色投資大會也成功舉辦,發(fā)起共建中國科學(xué)院大學(xué)零碳研究院,發(fā)布首個“零碳中國”標(biāo)準(zhǔn)通則,首發(fā)《零碳中國·數(shù)據(jù)中心藍皮書》《零碳中國·零碳校園藍皮書》與《零碳中國·氫能藍皮書》,成立了“中國-阿聯(lián)酋碳金融智庫”。
, 還真有點分不清,誰的速度更快一些。
, 總結(jié)前插播:ESG投資進入上升期
, ESG(Environmental環(huán)境、Social社會、Governance治理),環(huán)保在線曾聊過這個話題,為什么再聊一遍呢,因為最近貌似很多投資者相當(dāng)關(guān)心上市企業(yè)的ESG評級。
, 三季度,MSCI曾發(fā)布2021年第三季度對238家A股公司的最新ESG評級結(jié)果,引起了圍觀。ESG概念目前很多關(guān)注資本市場的人已經(jīng)不算很陌生了,ESG評級也在標(biāo)準(zhǔn)的日趨規(guī)范下成為了資本市場上一個不容小覷的“風(fēng)向標(biāo)”。
, 市場上流行這樣一句話,“得指數(shù)者得天下”,并不是完全沒有道理。在碳排放指標(biāo)越加要用放大鏡去看的背景下,無論是被罰款,還是信用不足都是很嚴重的問題。大數(shù)據(jù)證明,通常ESG評級高的企業(yè),在技術(shù)、經(jīng)營、管理、環(huán)境保護、財務(wù)等各個方面的實力都是經(jīng)得起考驗的,這也愈發(fā)讓人更關(guān)注ESG評級結(jié)果。
, 算是個良性循環(huán)吧,那資本當(dāng)然沒理由放過,尤其是當(dāng)國內(nèi)市場幾乎將“ESG”與“低碳轉(zhuǎn)型”直接捆綁了。
, 感受最深的大概就是,當(dāng)企業(yè)被投資者問“貴企被哪些ESG評級指數(shù)納入了”,被問“公司是碳減排工具的直接受益企業(yè)嗎”,被問“貴司有什么節(jié)能減排的具體規(guī)劃嗎”,被問“企業(yè)在環(huán)境風(fēng)險管控方面有什么預(yù)案呢”,被問“公司ESG評級怎么保持”,被問“公司有CCUS技術(shù)儲備嗎”......
, 更有意思的是,市場有了這樣的疑問——“ESG評級低的企業(yè)不配被投資嗎”。
, 倒也不盡然,目前的ESG投資與其說看中了“價值”,不如說還只能看到“愿景”,屬于大環(huán)境和時間的愿景?;蛟S,也是來自于新興賽道的投資愿景。
, 2021年,《環(huán)境信息依法披露制度改革方案》同樣款款而至。要求,2021年,印發(fā)環(huán)境信息依法披露管理辦法、企業(yè)環(huán)境信息依法披露格式準(zhǔn)則;2022年,完成上市公司、發(fā)債企業(yè)信息披露有關(guān)文件格式修訂;2023年,開展環(huán)境信息依法披露制度改革評估。
, 曾酣論的“上市企業(yè)環(huán)境信息強制披露”問題,正在尋求一個最優(yōu)解。
, 總結(jié)
, 1、實現(xiàn)碳中和目標(biāo)勢在必行=該“減”(碳)就要減,該“增”(效)就要增,投融資問題解決的方法有很多
, 2、實現(xiàn)碳中和困難和挑戰(zhàn)巨大=哪個行業(yè)都不能拖后腿,不僅政策盯著,ESG也在盯著
, 3、實現(xiàn)碳中和=資源重置=市場再分配=機遇
, 你以為只有環(huán)保企業(yè)在抓“碳中和”的機遇?但并不是只有環(huán)保企業(yè)才能抓住碳中和的機遇。全行業(yè)都需要“碳”底,為市場的重新洗牌掙得低碳未來的出線權(quán)和百萬億盛宴的入場券。
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